环球ug充值:股价涨停!寒锐钴业:钴即将求过于供,行业新周期从三季度最先

admin 3周前 (06-18) 财经 6 0

中午新闻,据英国金融时报,特斯拉据悉将从嘉能可购置钴用于上海工厂以及设计中的柏林工厂。受此提振,

寒锐钴业、华友钴业涨停,港股赣锋锂业涨近17%。

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特斯拉买钴只是个催化剂,寒锐钴业走强背后有坚实的基本面支持。

以下内容摘自中泰证券研报《寒锐钴业:从钴粉龙头向全产业链迈进》

投资要点

1、产业链结构不停深化的钴龙头企业

公司主要从事金属钴粉及其他钴产物 的研发、生产和销售,具有较强的自主研发和创新能力,并具有自主国际 品牌。公司以钴产物为焦点,形成了从原材料钴矿石的开发、收购,到钴 矿石的加工、冶炼,直至钴中心产物和钴粉的完整产业流程。

近年来,公司冶炼产能不停提升,现在公司拥有钴精矿产 能 4000 万吨、钴盐 5800 万吨(其中氢氧化钴 5000 吨)、电解铜 10000 吨、硫酸 12000 吨 ,刚果(金)20000 吨电积铜和 5000 吨电积钴产能 有望于 2020 年年中投产,此外公司努力结构三元前驱体领域和废旧电 池接纳领域,募投建设 10000 金属吨金属新材料产能和 26000 吨三元前 驱体产能,产业链不停向下游渗透,逐渐从钴粉龙头转变为钴产业链龙 头企业。

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铜钴产物为公司利润主要泉源。从收入结构来看,2019 年公司钴产物营 业收入约占 76.64%,其中钴粉占 30.02%、钴盐占比为 43%、钴精矿占 比为 3.6%,电解铜收入占比为 23.27%;从毛利结构来看,2015-2018 年钴产物毛利占比均在 70%以上,2019 年由于钴价大幅走低,钴产物 毛利占比下降至 33.23%,其中钴粉毛利占比 9.52%、钴盐毛利占比 23.33%、钴精矿毛利占比 0.48%,电解铜毛利占比提升至 66.67%。

2、深耕刚果(金)市场,保障钴质料供应稳固

刚果(金)占到全球钴矿石 供应量的 70%左右,质料供应高度集中,质料成本占到公司成本的 70%以 上,拥有稳固且低成本的原材料是钴企业持续发展的要害,2007 年公司成 立子公司刚果迈特,建立了“矿山-冶炼厂”的直供模式,充实保障质料供 应的稳固。现在刚果迈特在刚果(金)具备 4000 吨钴精矿、5000 吨粗制 氢氧化钴生产线,子公司寒锐金属 5000 吨电积钴项目将于 2020 年年中投 产,实现产物的深加工,大大降低物流运输成本,将进一步提升矿石的综 合效益。

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